如色防屏

我们认为，问题并非出在传导机制本身，而是最终需求的缺乏。尽管中国以银行为主的间接融资在效率上还比较低，但不是目前融资困境的主要原因，毕竟银行首先考虑的是风险，他们要为自己的资产安全负责。2008年后，中国经济增长效率变低，主要依靠基建和地产。这也决定了中国大量民营企业与小微企业围绕着基建和地产从事相关产业，处于相同周期。现在，由于房价过高抑制地产业，以及对地方融资平台的债务进行限制，围绕这两个领域开展业务的民营企业与小微企业一定会受到冲击。对于金融部门而言，由于这些领域的需求减少，相关民营企业与小微企业风险大增，必然会加以回避。

结婚率下降，跟初婚平均年龄后延也有较大关系从某种程度上说，并不是现在的年轻人都不想结婚了，而是随着经济社会的发展以及平均寿命的延长，人们的教育、就业、结婚、生育等社会化行为相应延后了。进一步讲，随着高等教育的普及，学历越高在校时间就越长，这不仅推迟了就业平均年龄，也推迟结婚平均年龄。

责任编辑：范斯腾63岁的希腊最高行政法院主席卡特里娜·萨克拉罗普卢22日当选希腊总统，成为希腊历史上首位女总统。欧盟成员国迎来又一名女性领导人，其他现任女性领导人还有：——德国总理安格拉·默克尔。默克尔2005年当选德国首位女总理，掌舵欧盟最大经济体，2018年赢得第4个总理任期。默克尔现年65岁，多次被美国《福布斯》杂志评为“全球最有权力女性”。

责任编辑：赵子牛五一小长假期间，中国游客在巴厘岛遭当地摩托艇教练性侵一事引令人揪心。在这起案件中，当地司法机关会否严惩加害者，当地旅游业者以及旅游业管理部门如何处理雇佣员工审核不严、全无上岗培训的乱象，随团出游的受害人能否向旅行社追责等问题都引发了广泛关注。这些问题亟待解决，但随着披露的案件细节越来越多，一个更为紧迫的问题摆在面前：面对不法侵害，女性应该如何保护自己以减少受伤？

回到当前，进入二季度，上述几个导致风格阶段性漂移的因素，可能的确会逐步出现：比如逆周期政策开始发力，传统经济板块业绩出现明显的边际改善。比如随着大量贷款和债券的发行，资金需求增加，资金利率水平反弹。比如经济预期修复的过程中，债券收益率也可能出现反弹。

投资是需要接地气的，要符合常识。在进行调研时，我会和当地人进行交流，并亲身感受一下当地的生活。在接地气的观察背后，我看到的是消费和产业趋势的变化。所有微观的事情或者说企业的发展、产业的变迁都是有内在逻辑和内在规律的，是有很多比较宏观的或者中观的因素在驱动。